Anteriormente en FT(AV) Jamaicawatch, relatamos cómo el país caribeño tocó fondo, dio un giro y enfrentó vientos en contra potencialmente devastadores.
Lo cual es admirable, pero se le podría perdonar que no esperara que Jamaica estuviera expuesta a la innovación financiera internacional.
Para esas dudas, te presentamos Jam-Dex, alias. «un centavo»:
Jam-Dex se lanzó en julio de 2022 y es una de las cuatro CBDC minoristas completamente lanzadas en el mundo, compartiendo escenario con el dólar de arena de las Bahamas, DCCash del Caribe Oriental y eNaira de Nigeria.
A pesar de su reciente éxito económico, Jamaica todavía sufre el estancamiento de los salarios del sector público, el aumento de los costos y la tensión en los servicios sociales: el desarrollo del efectivo digital parece que debería ocupar un lugar bajo en la clasificación de necesidades del país.
Y a veces, cuando lo logras, no vienen. En febrero de 2023, Jam-Dex tenía un total de 190.000 usuarios, con un valor de transacción total de 357 millones de dólares para 2022, menos del 0,01% de las transacciones minoristas electrónicas de Jamaica de 4,7 billones de dólares para ese año* y la moneda era del 0,1 por ciento. La falta de registros de comerciantes y las dificultades técnicas en octubre significaron que los primeros usuarios de CBDC no tenían dónde gastar.
En abril de este año, el Ministerio de Hacienda anunció dos programas de incentivos:
– «Programa de incentivos para pequeños y microcomerciantes», que recompensará a 10.000 tiendas de alimentos, gasolineras y salones de belleza con un depósito de J$25.000 (164 dólares).
– «Programa de fidelización individual Walletholder», que proporciona a los clientes habituales puntos de fidelidad que pueden canjearse por reembolsos.
El viejo amigo de Jamaica, el FMI, se ha mantenido indeciso, señalando en febrero los «beneficios iniciales de la inclusión financiera» y la «necesidad de gestionar los riesgos potenciales» y añadiendo en marzo que «se ha desarrollado el marco operativo». Los riesgos aún son limitados”.
eNaira, Sand Dollar y DCash también han tenido problemas desde su lanzamiento.
A pesar de los resultados poco espectaculares de los lugares que dieron el salto inicial, las CBDC continúan su marcha inestable. El Banco de Pagos Internacionales encuestó recientemente a 86 bancos centrales, el 93 por ciento de los cuales están «comprometidos» con las monedas digitales. Esta amplia categoría incluye bancos centrales que han realizado investigaciones (por ejemplo, Nueva Zelanda), están desarrollando una CBDC (por ejemplo, el Banco Central Europeo), tienen una (por ejemplo, China) y son pioneros en los cuatro antes mencionados. Para finales de la década, el BIS dice que podrían estar en circulación un total de 24 CBDC.
King Cash está en declive en economías fuertes como Japón, que lanzó un programa piloto de CBDC en abril, y los datos del BoJ muestran una fuerte caída en las existencias nacionales de monedas en los últimos 18 meses. El Banco de la Reserva de la India dice que su objetivo es realizar 1 millón de transacciones por día a través de su programa piloto para fines de este año.
En Estados Unidos, donde la Reserva Federal regional ha realizado pruebas en prototipos tanto mayoristas como minoristas, la idea de la CBDC ha tenido éxito. Así es la reacción norteamericana Que la Reserva Federal ha tenido que deshacerse de su nuevo sistema de pagos FedNow, no relacionado, de CBDC. «Britcoin» inspiró a un récord de 50.000 británicos a escribir al Banco de Inglaterra y algunos graffitis interesantes en las autopistas (en la foto de abajo). Muchos países ya cuentan con útiles plataformas de pagos digitales.
Jamaica es una economía mucho más pequeña que algunos de los pesos pesados de esta lista, y los incentivos para emitir CBDC cambian según la riqueza nacional. La encuesta del BIS encontró que para las economías emergentes y en desarrollo, el trabajo de las CBDC está más a menudo impulsado por razones relacionadas con la inclusión financiera que en las economías desarrolladas, y las economías emergentes están más avanzadas en el desarrollo de las CBDC que las economías desarrolladas.
Pero observar cómo y por qué la suerte de GemDex hasta ahora puede ofrecer algunas lecciones instructivas para otros bancos centrales con objetivos similares.
Entonces, ¿por qué Jamaica siguió adelante con su CBDC? Es fácil: Diseño gráfico La inclusión financiera es la pasión del Banco de Jamaica.
«La mayoría de los jamaiquinos se encuentran en situación financiera difícil», afirmó Natalie Haynes, vicegobernadora en 2022. «Para incorporar a estas personas al sistema financiero formal, decidimos que una moneda digital del banco central sería una buena oportunidad».
Según el Instituto de Investigación de Políticas del Caribe (CAPRI), el 17 por ciento de los jamaicanos no tiene cuentas bancarias, el 45 por ciento de las personas empleadas reciben sus salarios en efectivo o cheques, y sólo el 13 por ciento de los jamaicanos ha utilizado servicios financieros formales durante los últimos seis meses. Tomado prestado de instituciones. Para febrero de 2022. Si bien el 17 por ciento no es un nivel relativamente grande de no bancarizados según algunos estándares, el nivel de inactividad de cuentas es superior al 23 por ciento.
«Incluso si la gente tiene cuentas bancarias, eligen no usarlas. Reciben sus cheques de pago y van al cajero automático para retirarlos en efectivo», dijo a FTAV la economista caribeña Marla Dekhran.
Incorporar más Jamaica al sistema financiero formal sería una clara victoria, ya que proporcionaría ingresos sujetos a impuestos al Estado y un mayor acceso al capital para individuos y empresas. Pero no es tan sencillo como ofrecer dinero en efectivo a un competidor y los motivos por los que la gente no conecta con el sistema financiero.
Uno de ellos son los cargos prohibitivos que enfrentan los titulares de cuentas al gastar o transferir dinero.
«No hay ningún cargo por uso de efectivo, mientras que cuando la gente mira sus extractos bancarios puede ver que están pagando 5 o 10 centavos cada vez que usan su tarjeta de débito», dijo Dakhran, lo cual es un precio que vale la pena. ”, dijo Dakhran. Muchos jamaicanos también carecen del depósito mínimo requerido para abrir una cuenta bancaria.
Los altos costos pueden explicarse en parte por la estructura del sistema bancario y la regulación. Según datos del BoJ, actualmente operan ocho bancos comerciales en Jamaica, pero dos (el National Commercial Bank y el Bank of Nova Scotia) tienen una participación de mercado del 60 por ciento. Los datos del Banco Mundial muestran que el diferencial promedio de las tasas de interés (un indicador útil de la rentabilidad) de los bancos jamaicanos en 2016 fue del 13 por ciento, muy por encima del promedio de otros países de ingresos bajos y medios y en términos de capital hubo más ganancias.
«Si bien muchos factores pueden afectar los resultados en áreas como la profundidad del sector, el financiamiento bancario y los modelos de negocios, las consideraciones de riesgo, la rentabilidad y los costos asociados con los servicios bancarios centrales en Jamaica son altos», dice la propuesta. «No se alienta tanto a los bancos a competir». entre sí para los depósitos y los clientes», afirma el Banco Interamericano de Desarrollo.
Además, muchos jamaiquinos no pueden cumplir con los estrictos requisitos KYC y AML porque carecen de prueba de identidad, prueba de domicilio, número de identificación fiscal y, en algunos casos, referencia de carácter; según Capri, el 41 por ciento de ellos solo puede proporcionar uno.
Entonces las cosas se complican:
Más de uno de cada diez jamaiquinos se encuentra en esta situación, al menos en parte, porque no confían en el gobierno y las instituciones financieras.
«Hay factores históricos, como el legado del colonialismo y la esclavitud, que dieron a la mayoría de la población una muy buena razón para desconfiar del gobierno y de las autoridades», afirma el director ejecutivo de Capri, Damien King.
Jam-Dex resuelve el primer problema. Su configuración y uso son gratuitos, y los clientes no bancarizados se benefician de «requisitos KYC sencillos y fluidos» y pueden convertir su efectivo en Jam-Dex a través de cajeros automáticos. Y aunque actualmente solo existe un proveedor de billetera Jam-Dex, Lynk, se dice que hay otros dos en desarrollo.
En cuanto a aquellos que se preocupan por el gobierno (o el 5 por ciento que se preocupa por lo que Dios podría pensar), no está claro qué cuestiones políticas o religiosas puede abordar Jam Dex.
Sin embargo, puede haber un grupo de personas en algún punto intermedio, para quienes Jam-Dex simplemente no es particularmente útil… todavía.
«Es un efecto de red, no tiene sentido que nadie lo use a menos que sus amigos y vecinos lo tengan, y los comerciantes no lo adopten ampliamente», dijo King.
Esto puede significar que la adopción de Jam-Dex y otras CBDC depende de cuán atractivos sean los incentivos para usarlos.
«(Los incentivos) son sólo el comienzo del viaje», dice Vernon James, director ejecutivo de Link. No es suficiente, pero es un buen comienzo.
*Este número obviamente sería mayor si las barajas de gemas estuvieran disponibles durante 2022, pero aún falta el Mar Caribe.
Actualización 20/07: Hemos actualizado este artículo para eliminar la referencia a un plan de incentivos separado de bajo KYC que se lanzó junto con Jam-Dex, pero que no está directamente relacionado con él. Perdón por cualquier confusión.
